浙商智选领航三年持有期基金经理向伟来信:医药、科技、消费行业当下如何投?

来源:浙商基金微视界

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一封信

YIFENGXIN

点此亲启

尊敬的投资者朋友们:

见信如晤。首先,非常感谢各位投资者对浙商智选领航三年持有期产品的支持。这只新基金成立于今年的1月13日,恰逢“春季行情”,春节后市场进入回调阶段,消化短期估值压力,这也给市场带来了不小的冲击。波动,是权益类投资的一部分,也符合我们此前的预期:经济复苏逐步兑现,叠加市场风格的较快切换,导致盘面剧烈波动的频次较高。

波动发生之时,不少人看到了“危”,但“危”的另一面何尝又不是“机”。短期调整带来的市场情绪降温,为浙商智选领航三年持有期提供了较好的建仓机会。我们坚持AI+HI智能投资框架,主要聚焦于科技、消费、医药这三个长期成长性版块。具体来看:

1、科技版块中,各个行业已经回调或者横盘震荡了3~5个月,前期由于流动性溢价带来的高估值风险已通过时间消化过半,而在这些子行业中,我们比较关注电子行业中的半导体、安防和光学产业链,以及处于业绩底部反转的军工龙头企业。

2、消费版块中,食品饮料行业由于春节前的短期事件驱动导致当期估值被拉升较高,但由于龙头企业的ROE和业绩增速较高,所以需要关注短期估值回调能否到合理区间;可选消费品类中,随着经济周期的复苏,我们在低估值版块,如纺服、汽车零部件、家电、文旅中选择性关注筹码。

3、医药版块中,由于节前疫情反复的短期事件导致整个版块估值透支预期较多,最近正在发生较大幅度回调,我们正在随着市场回调关注CXO和医疗器械可能存在的被错杀机会。

本轮全球疫情进入了复苏期,中国本土企业本轮受益于体制优势,各个行业的龙头企业在本轮全球化竞争格局变化过程中,大幅拓展了市场份额,增厚了企业内含价值。

另一方面,欧美国家推出疫情后的巨额经济刺激计划,大大增加了后续全球大宗商品的通胀预期,而中国上游资源品龙头企业在本轮经济周期中也占据了较好的战略地位。

因此从上述两方面看来,在后疫情复苏的时代,中国核心资产在全球资产横向比较而言,具备了很强的性价比,从大的投资方向上值得看多。

虽然,权益市场的大幅波动会对我们在本次经济周期中获取核心资产的竞争力红利带来一定困难,但正是在这种复杂多变的市场环境下,盲目看多或者看空都不是最佳的方案,而要认知到风险与机遇是共生体。

相比纠结是选择抱团、压大盘还是小盘风格,不妨静下心来,思考和评估自身预期收益以及对风险的承受能力,仔细去分析由于市场波动带来的核心资产错误定价的机会,继续相信时间和专业的力量。愿在投资的道路上继续相伴前行,终得日色驱黄昏!

浙商智选领航三年持有期基金经理 向伟

2021年3月22日

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风险提示

风险提示:本材料不构成任何投资建议,投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。人工智能投资存在固有缺陷,投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。本材料不构成投资建议,基金有风险,投资需谨慎。本产品由浙商基金发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品由浙商基金管理有限公司发行与管理,代销机构(招商银行)不承担任何产品的投资、兑付和风险管理责任。

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